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莫把港股当成风向标

[ 更新日期:2008-02-21 | 原作者: 路人甲 |


近期的市场，A股和港股的联动性越来越高了。只要港股一跌，A股立马跟风下挫。投资者已经简单到，看港股做A股了。
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港股真的和A股如此亲密无间吗？其实并不然。
首先，港股和A股最大的区别在于和世界股市的相关性。港股对美国、欧洲乃至日本股市的变动的实际影响很大，而A股这样的实际影响却很小。目前出现的因全球股市走弱而调整的走势，更多是投资者心理上的压力。欧美股市、日本股市的起落，对A股市场的实际影响是非常小的。
其次，市场背景不一样。香港经济发展的背景，虽然近几年越来越多有大陆的影子，但是和大陆经济发展的根本性却不尽相同。无论是政策面还是资金面，港股和A股都不可同日而语，因此两者就不可能有多大的互比性。
最后，是投资者团队。在A股市场，中小投资者为主要投资对象。他们不具备系统投资的能力，容易被市场消息所左右。而港股这一群体就相对要小很多，即使有，其理性度也较A股中小投资者高很多。
港股和A股，虽然地域上较为接近，而且事实上的资金来往也较频繁，但是其根本性质却有着很大程度上的不同。而且，由于两地地下资金流动的日益增加，港股和A股已经成了翘翘板市场。即A股重大利好，对港股则是利空，因为会引发游资流入A股市场。而A股的利空则是港股的利好，游资撤离A股首选市场会是港股。这就是为什么？2007年A股红火的时候，香港各界包括特首都指责A股泡沫。原因很简单，红火的A股市场，抽出了大量港股的资金。而后来，A股出现大幅度下跌，香港各界却拍手庆贺。从表上看是担忧泡沫危机，其根本是因为资金的流向。
因此，很多投资者在操作的时候喜好把港股的起落作为自己进出的依据，显然是不正确的。短线上看上去还不错，但是这样的操作往往正中机构投资者利用港股起落诈骗投资者筹码的圈套。
目前A股市场还是一个较为封闭的市场，那些鼓吹“中国股市一声吼，全球股市抖三抖”理论的专家学者完全是在自欺欺人。别什么事情抖把A股市场往国际上靠，QFII正是利用A股市场投资者的这一心理打了几个很漂亮的歼灭战。
投资者应该更多地对A股市场自身的政策、基本面、资金、投资者心理作研究，不要盲目跟从港股等周边市场的股市方向。中国经济发展的势头目前是世界非常好的，有理由相信中国股市的发展也同样会象经济发展一样突飞猛进。发展的过程中，也许会有这样那样的问题、暂时的挫折，但是向好的大方向不会改变。
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