05月20日大盘预测和股票推荐(2)

【华泰证券】中国远洋：BDI再创新高，水运巨头将显英雄本色

我们给与干散货业务13-15倍的市盈率，给与集装箱、港口、物流、集装箱租赁15、30、25、20倍的市盈率，公司的合理估值区间在38.7-42.8元之间，对应08年每股收益的市盈率区间为14.7-16.3倍，仍远低于A股同类公司08年21倍的市盈率。采用干散货业务08年14倍市盈率，预计未来六个月公司目标价格40.7元，维持“买入”投资评级。

【海通证券】天威保变：灾难不减新光硅业增速

我们维持对公司2008-2010年的业绩预测，即公司2008-2010年的EPS为1.40元、2.20元和3.54元。作为国内输配电和新能源产业的龙头公司，公司目前正跨越了光伏产业发展的最大障碍，进入快速成长期，公司未来发展前景明确清晰。目前公司动态市盈率接近45倍，国际全太阳能光伏产业链公司REC动态市盈率为45倍左右，估值水平与国际市场可比公司接近。考虑到公司未来的快速成长，以及公司未来太阳能光伏产业可能带来的爆发性增长，我们认为应当给予公司一定的市场溢价，我们维持公司的目标价80元，并维持“买入”的投资评级。

【国泰君安】长江电力：打响08电力央企整体上市“第一枪”

我们认为，虽然贷款利率较高、机组收购价格略涨等原因导致本次资产收购后业绩增厚幅度有限，（在我们非常苛刻的假设条件下，仅对比发电主业09年EPS较08年增加约10-15%），但从中长期看，公司目前股价仍未充分反映其内在价值。整体上市的意义不仅仅在于短期的业绩增厚，一旦整体上市得以实施，上市公司的行业地位、业绩稳定性都将大大增强，未来资本运作的选择性面也将大为拓宽；在最终方案公布之前，我们仍维持对公司的“增持”评级，暂不调整08、09年盈利预测（原预测中假定08年贷款收购2台三峡机组）和目标价（18.3元）。

【申银万国】云南白药：医药行业最优秀的企业之一

短期业绩平稳、没有催化剂因素、后续有融资压力，在当前价位，我们建议投资者耐心等待，2008年30倍左右市盈率是有较高安全边际的价位（=24.3元），长期投资者如果愿意以时间换空间，也可在25-30元之间增持， 云南白药(行情 股吧)是我们最看好的少数几支长期股票之一，我们维持增持评级。

【国金证券】川投能源：地震影响有限，维持买入评级

川投能源(行情 股吧)在此次四川大地震中受灾，但总体影响不大，我们根据目前了解的情况调整公司盈利预测；基于谨慎原则我们调低了新光硅业的产量，根据这一预测，我们调低公司2008年EPS至1.277元；2009年EPS为1.84元，维持买入评级。

【国金证券】锦江股份：主业稳步发展，价值存在一定低估

估值与投资评级——给予“买入”的首次评级：我们预计公司2008年至2010年的每股收益分别为0.469元、0.575元和0.794元；我们分别使用了PB、分业务相对估值和DCF绝对估值，我们认为公司合理的股价区间应该在20元~24元之间。 锦江股份(行情 股吧)所处行业稳步成长，公司资产质地优良，业绩可靠且能稳定增长，目前股价只有14.52元/股，股价存在较为明显低估，我们首次给予公司“买入”评级，12个月目标价20元。