05月09日大盘预测与股票推荐(2)

此次SVC的特殊运用再次体现了公司强大的技术实力。光触发SVC研制成功并投运，使得公司成为继德国西门子之后国内唯一的应用此技术生产SVC的制造商。此次与国华锦能的合作实际上是由于公司的光触发晶闸管方面的运行业绩，才得以成功绕过电科院获得订单。我们判断，公司后续不断的技术创新将使得公司持续竞争能力不断增强。

【招商证券】湖北宜化:纵横开阖的并购扩张推动公司不断的成长

横向并购纵向延伸推动公司不断跳跃前进。公司通过近两年大量的并购扩张和产业整合，已一跃成为煤化工、磷化工、盐化工三足鼎立的大型综合性化工企业，公司的并购基本围绕控制上游资源、降低成本、完善一体化产业链、形成产业群间相互支撑的思路进行。今年初收购联合化工的大化肥项目标志着公司又新增天然气化工业务，呈现四轮齐驱态势，一个庞大的宜化帝国已可窥见一斑。我们认为，公司能够不断进行产业并购整合，得益于公司对相关化工产业发展战略的深刻认识，及公司拥有一支在技术、管理、资本运作等方面经验丰富的优秀团队。

【海通证券】中关村：转型成功 值偏高

此次非公开发行股票暨资产购买，标志着黄光裕先生旗下的鹏润控股将实现以中关村(行情论坛)为平台的上市，公司未来主营业务将以房地产开发与经营为主。注入资产质量优良，但贡献业绩尚需时日；其中，一级土地开发面积10052.8万平方米，可建设用地面积超过4943万平方米；二级开发面积101.61万平方米。我们预测公司2008年、2009年EPS分别为0.24元、0.37元。我们看好公司的长期发展空间，但短期估值压力较大，且资产负债率较高，直接融资冲动将较为强烈，给予其“中性”的投资评级。

【国泰君安】恒瑞医药:专利诉讼有望获胜

恒瑞曾于2007年9月17日将有关诉讼事项公告如下：一、案件基本情况阿文蒂斯等诉恒瑞自2003年以来销售的注射用多系他赛侵犯其专利,专利号为"ZL02147245.9"。二、案件诉讼请求原告要求恒瑞停止侵权行为,支付专利合理使用费人民币4500万元,赔偿经济损失人民币5500万元。..点评：没有意外情况的话，由于专利局的裁定，我们基本可知案件的最终结果了――阿文蒂斯将败诉；对于恒瑞来讲，主导产品的诉讼风险去除后也减少了资本市场的担心。从更宏观的角度看，这是一起标志性事件：中国医药企业的研发（包括避专利技术）将受此鼓舞加快发展，从而推动医药行业迈向国际化。

公司08年1季度营业总收入、营业利润、归属母公司所有者的净利润分别为5.98、1.76、0.74亿元，分别同比增长48.9%、61%、1.2%，摊薄每股收益0.14元(按5.17亿股本)。主业增长很不错（营业利润同比增长61%）、过去几年严谨的财务制度在公司遭受意外亏损时体现出较强抗风险能力。对交易性金融资产的处理：公司账面上仍有1.84亿交易性金融资产，但现在打新股后公司已经会及时卖出了。公司还有5亿多在打新股，所以全年的投资收益也并不是很悲观。

【招商证券】中国船舶:股价不在高有理自然值

中国船舶(行情 股吧)——分享业绩成长与资产注入盛宴。中国船舶未来三年业绩高增长将来自于四个方面：上海 外高桥 (行情 股吧)二期产能的投产、主力船型价格的上涨和现代造船模式的成熟应用；中船三井临港基地的投产将确保 沪东重机(行情 股吧)成为全球第二大中低速柴油机制造企业；中船澄西作为全国最大的修船基地将受益于修船产能扩张和造船业务对盈利的贡献；合资公司中船文冲远航的龙穴修船基地建成后将成为华南最大最强的现代化修船企业。

维持“强烈推荐-A”的投资评级。不考虑资产注入，我们预计2008、2009年中国船舶的每股收益分别为8.36元和11.37元，动态市盈率为30倍和22倍；假设考虑资产注入增厚每股收益30%，我们预计未来三年中国船舶净利润的增长率在50%以上，按照2008年50倍的PE估算，合理估值区间在360-400元，维持上次报告中400元的目标价。