最新评级：中国石化、冀东水泥、攀钢钢钒 - 大盘分析

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上市公司最新评级
中国石化15.65亿元收购集团公司资产
中国石化（600028）日前决定，出资15.65亿元（约合港币16.7亿）收购中石化集团油田维护性井下作业资产、业务及相关负债。
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2004年10月，中国石化曾经向集团公司出售拥有的井下作业资产及相关负债，包括中国石化胜利油田有限公司、中原油田分公司、河南油田分公司、江汉油田分公司、江苏油田分公司、华北、华东以及西南分公司所拥有的全部油田井下作业资产及相关负债，该等资产主要用于从事油田试油、试气、油水井大修、压裂、酸化、措施作业和维护性作业。而本次收购资产仅仅包括集团公司下属胜利石油管理局、中原石油勘探局、河南石油勘探局、江汉石油管理局、江苏石油勘探局以及华东石油局拥有的与油田日常生产密切相关的维护性井下作业及配套辅助服务资产及相关负债。
中国石化表示，本次收购可进一步满足公司下属采油厂的日常井下作业服务需求、保持日常生产稳定有序，减少作业次数、降低作业成本，理顺油田作业管理体制，提升采油业务与井下作业系统的业务协同能力、提高生产效率。（《上海证券报》6月27日）
简评：考虑到若成品油价格放开可能带来居民消费开支的增加，政府可以同时对公共物品（比如公交）实施政策性补贴。由此公共物品的补贴政策状况是成品油价格放开的重要前提之一。与此相对应，考虑到补贴资金的来源，借鉴国外经验，则资源税收的征收政策状况将是我国成品油价格放开的另一重要前提。考察国内资源税收的征收政策与公共物品补贴政策，我国放开成品油价格的两大前提条件已见雏形。
从业务结构，如果成品油价格放开，则中国石化将明显受益。但值得注意的是，伴随我国成品油价格放开的将是配套的一揽子政策——如近年来的相关财政补贴政策将会随之取消，且可能对相关的资源税收进行加征。总体上，正负面因素抵消后中国石化未来业绩有望持续增长，但增速有限。
根据调整后的石油和成品油价格预测，将中国石化的2008、2009和2010年盈利预测分别上调60%、7%和35%。将a股目标价调至13.02元。
在两大石油公司股价大幅回落之后，如果不考虑市场情绪，单纯从研究的角度讲，继续唱空依据不足，加之重重压力下对公司处境“否极泰来”的预期，两大公司股价在目前位置具备较强的投资安全边际。
冀东水泥筹备建设四条4500吨水泥生产线
冀东水泥（000401）日前决定筹备建设四条日产4500吨熟料水泥生产线。
冀东水泥将对大同冀东水泥有限责任公司增资2.6亿元，用于筹建两条日产4500吨熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目。
此外，冀东水泥还决定独家出资6000万元投资组建冀东水泥唐县有限责任公司，筹备建设一条日产4500吨熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目。将在四川省屏山县筹备建设一条日产4500吨新型干法熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目，该项目总投资预计7.5亿元。（《证券时报》6月27日）
简评：公司现有产能2500万吨，在建、拟建产能约5000万吨，大部分将于2008-2010年陆续投产，公司规划到2010年产能达1-1.2亿吨。中材集团拟控股冀东水泥，三年投入资金分别为40、40、50亿元，使其生产能力达到1.3亿吨、年销售收入达到300亿元。
北京将于7月底至9月底将停止建筑施工两个月，这有可能在一定程度上减少水泥需求，但是据了解，期间河北所有的立窑水泥停止生产，新型干法窑则可继续生产，水泥供给也有所减少，对新型干法企业的影响不大。预计2008-2010年每股收益为0.633、1.097、1.68元，合理股价为20元。
获国资委批准 攀钢集团整体上市又进一步
在获得三家公司股东大会一致通过之后，攀钢集团整体上市又进一步，日前国资委下发通知，同意整体上市方案。
去年11月攀钢集团整体上市方案就已经出炉，攀钢集团将以攀钢钢钒（000629）为平台，通过吸收合并*st长钢、攀渝钛业两家公司和向攀钢集团定向增发的方式，实现集团经营性资产全部整体上市。
在实施定向增发的同时，攀钢钢钒将分别与*st长钢和攀渝钛业进行换股吸收合并，攀钢钢钒作为吸收方和存续方。攀钢钢钒的换股价格为每股9.59元，*st长钢换股价格为每股6.50元，攀渝钛业换股价格为每股14.05元。（《证券时报》6月27日）

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