04月30日大盘点评(2)

　　[简评]： 市场进入第二阶段，平衡是主基调。但是公司业绩增长如果继续出现下滑，则市场中心将重新出现下移迹象，因此还是要谨慎对待业绩出现波动的个股，近期杀跌动能多来源于此。

　　(二)上证所将定融资融券操作流程

　　为配合日前证监会发布的《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》(以下简称两个条例)的落实，上海证券交易所昨日表示将尽快推出对两个条例的业务实施细则—————《会员客户证券交易行为管理实施细则》。同时，上证所还将拟定融资融券的相应细则及业务操作流程。

　　上证所着重指出，将向市场提供更为丰富的创新产品、更为完善的交易机制，以改善证券公司盈利模式；并为证券公司的业务创新、产品创新，从技术和操作运行上提供与之相适应的服务。

　　尤其值得关注的是，市场期待已久的融资融券业务脚步声近。上证所将根据两个条例对融资融券业务的相关规定，拟定相应的细则及业务操作流程，确保该业务的顺利推出和规范运作。业内人士表示，这就意味着被视为“救市措施”后续步骤之一的融资融券将进入正式实施阶段。

　　[简评]：近期券商股的持续走强就是印花税和融资融券业务发展的预期形势，因此大中型券商将率先受益，例如中信，海通，长江都是有一定发展潜力的品种，建议继续关注。

　　(三)发改委暗示电价油价近期不会上调

　　煤电联动和资源品价格调整显然难于在近期出现较大动作。

　　昨日发改委举行的一季度经济运行新闻发布会上，发改委新闻发言人李朴民和运行局巡视员许之敏给出的答案是：何时、如何实施煤电联动，以及资源品价格改革(如成品油价格调整等)，均要统筹考虑宏观经济运行和价格总水平走势，在控制物价总水平上涨的大前提下予以稳妥推进。

　　朱宏任说，控制物价上涨，抑制通货膨胀，是作为当前宏观调控最为主要的一个任务，其中自然包括抑制生产资料价格的过快增长。为此，发改委一方面将努力增加有效供给，另一方面严格控制不合理的需求，同时还要加大落实各项宏观调控政策，加大各项改革措施，保证经济在正常的、有序的轨道中运行。

　　[简评]：赢富数据显示，近期有资金在流入发电企业中，尤其是大型火力发电和大型水力发电企业。总体而言，水电企业的盈利能力更强，因此也将在未来的电价上调中获得稳定的收益，建议密切关注区域性水电，尤其是西南地区的水电企业。

　　(四)中庸路线主导五一假日策略

　　长城证券研究所所长助理但朝阳表示，当前形势仍不明朗，投资者宜采取“中庸路线”，持中等仓位过节。但朝阳认为，首先要明确“顶”和“底”，目前政策底已经形成，在未来两到三个月内，这个底应该具备有效性；而从顶来看，高度取决于信心，而信心的恢复要看后续是否还有利好政策出台。不过他同时指出，长期来看，市场基础有所松动，经济出现减速趋势，而CPI仍在高位运行，下半年更可能出现经济下滑、通胀高企的格局，这是投资者最担心的问题。此外，目前的估值体系也因大小非的抛售出现紊乱，长期并没有向好的迹象。

　　[简评]：基本面走弱是市场普遍的担心，但是政策的支持是支撑市场反弹的重要动力，因此仓位配置上保持6-7成，继续保持持股的策略 。

　　(五)一季报股东观察

　　华泰股机构增仓

　　华泰股份公布的一季报中，股东户数较年报减少了14%。十大流通股东共持有该股实际流通A股的30.06%，其中9家基金。以上可见，该股一季度机构增仓。

　　该股一季度涨幅为－20%。

　　一致药业机构增仓

　　一致药业公布的一季报中，股东户数较年报时减少了16%。十大流通股东共持有该股实际流通A股的45.74%，全部为基金。以上可见，该股一季度机构增仓。

　　该股一季度涨幅为－24%。

　　[简评]：在赢富数据中也有类似项目，称为帐户减少，通过这一项目能够更加快捷的显示资金收集迹象，建议多加关注。