05月19日大盘预测与股票推荐

5月19日券商研究所关注四大板块

【国都证券】证券行业：08年5月证券行业报告及运行情况

4月，沪深两市股基权交易总额为70727亿元，日均交易额为3368亿，同比下降33%；沪深两市股票交易总额为53282亿元，日均交易额为2537亿元，较去年同期下降45.59%。

总的来说，一季度券商的业绩要好于此前市场的预期，主要是因为投资浮盈的实现和经纪业务收入的增长为业绩提供了支撑。

二季度，随着市场回暖，行业运行的整体环境将趋于改善。市场交投逐步趋于活跃将为券商的经纪业务提供支撑，与此同时新股发行也明显提速，券商账面的浮亏也有望随着市场上行而减少。

【联合证券】保险行业：汶川地震对保险行业的一些影响

地震灾难对保险公司的人身险业务赔付影响较大，尤其是寿险、意外险。对于财产保险业务赔付理论上影响不大，但是实际情况可能会受政府、舆论压力影响而导致赔付提高。

四川省寿险、意外险、健康险保费在全国范围内占比较高，分别为4.75％、5.52％、5.07％，但考虑到地震重灾县市多为四川贫困地区，保险普及率相对较低，人身保险赔付总额预计将低于预期。

除了短期对各家保险公司业绩产生影响外，本次地震对于保险行业长期来看是起到积极作用的。我们可以预见到随着今年雪灾、地震两次大型自然灾害对保险行业产生冲击之后，保险费率在未来将会有上调的驱动；另一方面，汶川地震进一步唤醒了公众的保险意识，今年保费收入有望同比大幅增长。

【华泰证券】银行业：一季度行业规模和质量发展良好

从不良贷款方面看，08年第一季度我国商业银行继续保持了不良贷款余额与比率“双下降”的稳健态势。2008年3月末我国境内商业银行（包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额1.2万亿元，比年初减少227.8亿元；不良贷款率5.8%，比年初下降0.38个百分点。

由于08年国内外经济形势更加复杂，人民币升值、结构性通货膨胀、宏观调控以及雪灾地震等自然灾害的影响，都对商业银行的存贷业务提出了新的挑战，因此，08年全年银行业的资产规模增长和贷款投放质量有待持续观察。维持对银行业“谨慎增持”评级。

【国信证券】医药行业：借灾情炒作后短期面临调整压力

近一个月医药板块指数上涨19.9%，而同期上证综指上涨1.67%，医药板块远远跑赢大盘。08年医药板块开局较好，收入增速加快，毛利率提升，行业向好趋势不变，维持“谨慎推荐”评级。

行业和优质公司良好运营数据仍可望支撑医药板块获得中长期收益。但借疫情、灾情投机性炒作后，国信重点跟踪公司的动态估值显示：08年PE再次回到平均42倍的较高水平，部分个股再次超过50倍PE，显示短期将面临调整压力。建议持有估值仍相对合理的公司并关注优质个股调整中的介入机会。

5月19日券商研究所推荐八大牛股

【光大证券】深发展A：15亿不良贷款取得和解

由于不良贷款历史包袱是制约深发展今后发展壮大的一个重要因素（另一重要制约因素——资本重组状况过低已经基本得到解决），该笔较大规模不良贷款的解决就具有明显的利好指针意义。事实上，2007年深发展的不良贷款处置就取得了重大突破。预计该行未来在不良贷款处置尚将投入更大精力。维持“增持”评级。

【国金证券】强生控股：稳定发展的区域出租汽车营运龙头

根据盈利预测模型，我们预计 强生控股(行情 股吧)2008-2010年EPS分别为0.386元、0.471元和0.484元。我们预计强生控股2008-2010年销售收入分别为1704.49百万元、1960.28百万元和2092.67百万元，同比分别增长-11.20%、15.01%和6.75%。我们预计强生控股2008-2010年归属于母公司所有者净利润分别为241.46百万元、294.78百万元和303.17百万元，同比分别增长14.17%、15.04%和14.49%。综合各种方法的估值结果，我们认为公司合理价值在9.49-10.25元，给予买入评级。